公募基金費用一直是業(yè)內討論的熱點話題。
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繼招銀理財推出新款產(chǎn)品后，因其打破了傳統(tǒng)公募資管產(chǎn)品的固定管理費模式，從而引發(fā)投資者熱議。近期，更有關于公募基金調降費率的討論持續(xù)傳出。
這里補充一個知識點，在公募基金傳統(tǒng)管理費提取模式下，即使投資不賺錢出現(xiàn)虧損，基金仍要按1%-1.5%的費率收取管理費。這便導致了，當投資人虧損嚴重時，基金公司依然賺得盆滿缽滿的情況。對此，有投資者調侃道，“基民虧錢，基金公司賺錢”。
不過，隨著近年來理財產(chǎn)品之間的競爭逐漸加劇，截至今年6月5日，已有超百只公募基金開始下調管理費率。
基金產(chǎn)品密集降費
6月3日，創(chuàng)金合信聚利債券型證券投資基金發(fā)布公告稱，自6月5日起，將基金管理費年費率由0.7%調整為0.3%，托管費年費率由0.2%調整為0.08%，C類基金份額銷售服務費年費率由0.4%調整為0.2%。
此外，亦有權益類基金宣布降費。國融基金發(fā)布公告稱，自6月1日起，旗下國融融泰靈活配置混合基金管理費年費率由1.2%下調至0.6%。
上述基金的降費行為并非罕見現(xiàn)象。據(jù)choice數(shù)據(jù)顯示，截至今年6月5日，共有104只基金下調管理費率，平均降幅達0.3%。其中，中信建投聚利A/C是管理費降幅最大的產(chǎn)品，降幅達1.2%。
圖源：圖蟲創(chuàng)意
上海證券基金研究中心分析師池云飛告訴時代周報記者，一方面，基金公司下調費率對投資者來說具有積極意義，基金的投資收益會被更多地留存下來；另一方面，也需注意基金管理費率下降帶來的不利影響?！巴ǔ６?，采用更為積極的投資策略的基金，往往需要花費更多的投研資源，而管理費率下調，很可能會侵蝕掉這方面的投入，最終會影響到基金策略的執(zhí)行效果?！?/p>
那么，究竟哪類基金產(chǎn)品在管理費率上有更大的下調空間？池云飛表示，目前國內主動權益基金仍然能給投資者帶來非常可觀的超額收益，因此投資者更看重基金的投資方向、投資策略以及長期業(yè)績，而對基金的管理費率并不敏感。“不過，投資者對被動指數(shù)基金產(chǎn)品的管理費率將會越來越敏感，更低的費率有望吸引到更多的投資者?！?/p>
管理費收取模式的創(chuàng)新
一般來說，基金產(chǎn)品在銷售過程中主要收取四類費用，分別為管理費、托管費、銷售服務費以及交易費。其中，管理費在費用規(guī)模上占比最高，超過總收入的60%。
在收取方式上，收取固定管理費是公募基金多年的“行規(guī)”。
為了吸引更多的投資者，基金公司在下調管理費率外，也在管理費模式上不斷創(chuàng)新，例如采用浮動費率的收費方式，即在收取固定管理費用的基礎上，超出業(yè)績的部分，基金公司按比例收取業(yè)績報酬。
看懂APP聯(lián)合創(chuàng)始人付學軍告訴時代周報記者，與傳統(tǒng)的固定費率模式相比，新模式更加靈活，能夠更好地適應市場變化和產(chǎn)品差異化。在浮動管理費率模式下，基金經(jīng)理將更加注重產(chǎn)品的表現(xiàn)；同時，投資者也可以更好地享受投資帶來的豐厚收益。不過，這些新模式都是建立在透明、公正的基礎上，投資者也需要更加仔細地研究產(chǎn)品的投資策略和費率結構。
池云飛表示，管理費收取模式的創(chuàng)新是國內基金市場不斷成熟、進步的表現(xiàn)。不過，任何一種創(chuàng)新都需要被市場反復驗證，當前階段，暫未有數(shù)據(jù)證明采用浮動費率的基金產(chǎn)品能創(chuàng)造更好的收益。因此，在未來一段時間內，固定費率模式大概率仍是主流。
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